Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе

Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе

В шахматах есть понятие, называемое «тихий ход». Это небольшое движение фигуры, не связанное с красивыми жертвами, прямыми угрозами, но внезапно обезоруживающее противника. Это такое действие, после которого становится ясно – победа не за горами. Тихие ходы редки и доставляют не меньшее удовольствие, чем феерические комбинации.

Примерно такое удовольствие я испытал после сообщения о том, что ЦБ РФ начал продавать валюту из резервов Минфина в рамках предстоящей покупки Сбербанка. Смысл этих действий многим непонятен, хочу пояснить его для широкой публики.

Сначала о «покупке» акций Сбербанка. Я не зря взял это слово в кавычки, ибо потраченные деньги вернутся в тот же карман, в российский бюджет. Для Центробанка они станут прибылью. Сначала с нее он заплатит 20% налога. Из оставшейся чистой прибыли три четверти тоже уйдут в бюджет, аостаткипо закону «направляются в резервы и фонды различного назначения». Промелькнуло сообщение, что ЦБ намерен из них компенсировать 700 млрд руб., потраченные ранее на дотации Агентству страхования вкладов. Несколько лет назад шли банкротства и санации довольно крупных банков, своих средств агентству не хватило, и ЦБ без лишней огласки выдал ему кредиты. Деньги эти ушли на компенсации пострадавшим вкладчикам.

Тут надо понимать, что в рублях ЦБ не ограничен, он их просто выписывает в компьютере, когда надо дать банкам взаймы, и так же списывает, когда ему их возвращают. А вот непосредственно кредитовать бюджет страны ЦБ не имеет права. Закон ему это запрещает. Процитирую:

 «Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2019)

БК РФ Статья 94. Источники финансирования дефицита федерального бюджета

3. Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета.

Ранее это было возможно, но требовало согласия всех властей: президента, правительства и обеих палат парламента. Отменили его за ненадобностью, после смутных 90-х годов ни разу оно не потребовалось. И в этом содержится глубокая истина: страна должна жить на заработанное, не прибегая к денежной эмиссии. Ибо средство это архимощное, но подобно наркотику.

Но вернемся к продаже валюты из резервов Минфина. Напомню, ранее, по январскому курсу за доллар он бы получил 61-62 руб., а сейчас получит 79 руб., на 27% больше. Выходит, на росте курса валют Минфину достанется лишний триллион рублей, который в период кризиса весьма пригодится. И для завершения картины мне осталось сделать последний штрих.

ЦБ не просто объявил о начале продаж валюты, а оговорил ее любопытнейшими условиями. Процитирую, смакуя каждое слово:

В связи с тем, что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

Это напрямую адресовано поклонникам доллара и вообще валютной кубышки, чтобы они на особые доходы не рассчитывали. Будет нефть дешевле – ЦБ автоматически добавит валюты на рынок. Времена, когда рубль синхронно падал вместе с нефтью, прошли. Хотя резкого роста курса рубля в ближайшие месяцы я не жду. Поясню, почему.

Чуть больше недели назад я посчитал ситуацию с кризисом недостаточно ясной, и не исключил возврата курса рубля с 74 руб/долл. в коридор 65-70. Сейчас сомнения остались позади: все биржевые индексы сломали свои растущие тренды. Мировой финансовый кризис состоялся, и вопрос только в том, как долго он продлится. Биржевая паника завтра не закончится, попытки продавить вниз и нефть, и курс рубля будут продолжены. Их нужно купировать, особо не напрягаясь. Именно так и действует Центробанк.

Ибо за финансовым кризисом неизбежно следует кризис экономический, со спадом производства, сокращением доходов и спроса, а в этих условиях низкий курс рубля — нам в помощь. Он повышает конкурентоспособность российской продукции, способствует скорейшему выходу страны из кризиса. Вот когда он закончится, тогда и настанет время для неторопливого (подчеркиваю – неторопливого) укрепления рубля до комфортных уровней 65-70 руб./долл.

Закончу я эту краткую реплику небольшой моралью. Пора бы уже сбавить обороты в противостоянии государственников и либералов, и судить о чиновниках и ведомствах не по ярлыкам, а по сути их действий. Ибо мне давно полюбился афоризм Варвары Карбовской: «Даже такой вредитель, как крот, дает ценный мех, просто надо знать, что от кого требовать»… Высказан он в адрес мужчин, но вполне заслуживает более широкого применения.  

6 responses to “Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе”

  1. Евгений:

    Ну вот и 65-70 уже стало комфортным… а до этого 30 было комфортным…
    с учетом того, что огромная доля товаров в России не производится, комфорт этот оплачивается за счёт ограбления граждан страны. И нельзя не добавить, что некоторые граждане заранее получают информацию о скачках курса — вот этим гражданам действительно комфортно.
    Я б назвал это не тихий ход, а кручу-верчу … хочу.
    Я уж не говорю, что у многих компаний контракты, а цены в течение нескольких дней выросли на 10-15%, при сохранении дальнейше неопределённости (например на металл) и как им выполнять обязательства?

    Ответить

    • Александр Хуршудов:

      Это вы однобоко рассуждаете… Вот когда доллар был 30 руб, Россия ввозила 60% продовольствия, а сейчас ее продовольственный импорт и экспорт почти сравнялись… А панический скачок цен придется пережить. Он не надолго, именно ради его успокоения действует ЦБ.

      Ответить

      • Zheglov:

        Вот опустят рубль до 120-150, тогда вообще будем одну картошку с огорода есть. А импорта никакого не будет. Ну кроме яхт и загнивших немецких машин для депутатов,

        Ответить

        • Александр Хуршудов:

          Чепуху не надо писать. России такое снижение курса излишне, а спекулянтам — не под силу.

          Ответить

  2. Zheglov:

    Да, скорее всего, это так. По крайней мере, хотелось бы в это верить. Но вот несколько лет назад психологической нормальной отметкой (извиняюсь, если не правильно выразился) было 30 рублей за доллар. За последние несколько лет мы научись считать курс хотя бы 55-65 нормальным. А сейчас видимо 75-80. Стабильность!

    Ответить

    • Александр Хуршудов:

      Даже без кризиса курс плавал в интервале 55-65. Это тоже немало. А уж в кризис….. Но он вернется ниже 70 руб/долл. Спекулятивная игра закончится, а Российская экономика сейчас довольно сильна.

      Ответить

Добавить комментарий для Zheglov Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

+ 4 = 6